科创板“初现”敲诈发行，保荐机构或被“严肃追责” ...

伟恒哥

经济观察网记者周一帆 “泽达易盛、紫晶存储是科创板现在‘唯二’的敲诈发行案件。现在科创板有股票400余只，仅从现在的比例来看，科创板的注册发行制并未导致敲诈发行的比例大幅升高，敲诈发行和注册制自己并无关联，注册制自己仍不容置疑。”11月28日下战书，针对相干科创板上市公司敲诈发行一事，上海明伦状师事件所王智斌状师对经济观察网记者云云表现。

此前的11月25日晚间，中信建投(601066.SH)、东兴证券(601198.SH)分别发布风险提示公告，涉及泽达易盛（*ST泽达，688555.SH）和紫晶存储（*ST紫晶，688086.SH）两家科创板公司的敲诈发行。

中信建投公告称，作为紫晶存储初次公开辟行股票并在科创板上市的保荐机构和主承销商，对该变乱造成的负面影响向社会各界致以深深的歉意。东兴证券也表现，作为泽达易盛初次公开辟行股票并在科创板上市的保荐机构、主承销商、连续督导机构，对给投资者带来的困扰深表歉意。

同时，两家保荐机构均在公告中表现，该变乱对公司影响存在不确定性，公司将密切关注变乱希望。

敲诈发行“不足为奇”

11月18日深夜，*ST紫晶发布公告称，该公司上市前后涉嫌虚增业务收入7.66亿元、利润3.76亿元，且未按规定披露对外包管事件。紧随厥后，19日破晓，*ST泽达也公告称，该公司上市前后涉嫌虚增业务收入5.65亿元、利润2.96亿元，且未按规定如实披露关联生意业务、股权代持环境。

值得一提的是，在科创板正式开板后，上述两家公司是现在唯二的敲诈发行案例。

就此，上海明伦状师事件所状师王智斌对记者夸大称，对于注册制下股票的投资代价，投资者必要有更全面的判定，这也是科创板对投资者身份有更严酷要求的内涵缘故原由。比年来，资源市场的扩容速率在加速，对于投资者而言，资源市场扩容有利有弊，特殊是随着注册制的推行，羁系层的强力羁系日益成为多条理资源市场稳固发展的压舱石。

公开资料表现，2019年4月3日，*ST紫晶正式提交科创板上市申报稿，并于2020年2月26日乐成发行上市。但根据羁系观察效果，2017 年，*ST紫晶涉嫌通过与深圳宇维、深圳富宏华、南京叠嘉、广州云硕科技发展有限公司、湖北神狐等单元开展虚伪业务，虚增业务收入合计 4349.73余万元，占当年业务收入的 13.9%，虚增利润合计2162.7元，占当年利润总额的35.82%。

随后于2018年、2019年，*ST紫晶连续涉嫌开展虚伪业务，分别虚增营收1.11亿元和6693.95万元，占当年总业务收入的27.75%和42.97%。除此之外，该公司在招股阐明书及2019、2020年年报中也均有出现造假。

而在*ST泽达方面，经证监会观察，该公司存在证券发行文件中遮盖紧张究竟、编造庞大虚伪内容的环境，同样虚增业务收入和利润；别的，公司披露的《2020年年度陈诉》《2021年年度陈诉》中财政数据也存在虚伪纪录。

对于*ST紫晶、*ST泽达的违法举动，证监会拟决定对两公司分别处以3668.52万元和8600.04万元罚款；并对公司时任高管、相干负责人处以告诫及差别水平的罚款。

保荐机构或被“严肃追责”

值得关注的是，作为泽达易盛、紫晶存储两家公司科创板上市的保荐机构和主承销商，东兴证券和中信建投或也将收到羁系的连带处罚。

“在注册制下，羁系部分对于企业披露的文件不做实质性检察，这就更加要求中介机构可以或许切实负担起‘看门人’的责任。与此相对应的，‘看门人’不‘看门’时，其法律责任就会比以往更加严肃。”王智斌向记者表现。

回首已往，即便是已经完成数年的保荐项目，一旦被查出存在造假，保荐机构仍会被羁系追责。2022年6月，安全证券就因乐视网IPO造假案被停息保荐资格3个月。

Wind统计数据表现，停止11月28日，撤除考核不通过、停止检察以及撤回申请的企业，中信建投旗下IPO项目有78单，东兴证券旗下IPO项目有12单。业绩体现上，本年前三季度，中信建投和东兴证券的投行业务分别实现收入45.66亿元、8.64亿元，占当期营收的比例分别为20%、30.8%。

现实上，早在本年4月，因*ST紫晶违规大额包管，中信建投证券两位涉事的连续督导保荐代表人就被上交所予以转达品评；本年8月，*ST泽达被曝信披违规、内控存缺陷，东兴证券两位连续督导保荐代表人亦被上交所予以羁系警示。

现在，不少业内人士以为，此轮敲诈发行一旦坐实保荐机构责任，两家证券公司合计90单的IPO项目都恐遭波及。除了羁系处罚之外，两家证券公司或还将面对来自投资者的索赔。

“详细到投资者维权范畴，法院对于投资者追究中介机构责任广泛较为支持，在有些案件中，在证监会暂未对中介机构作出行政处罚的环境下，已有法院直接判令中介机构应对投资者丧失负担连带补偿责任。就现在的司法判例来看，审计机构已经成为投资者维权的重点对象，别的，评估机构、保荐人等中介也越来越多地坐上了被告席。”王智斌向记者表现。